華西證券：行業龍頭受益露營行業爆發式增長 探路者獲多家大行看好

格隆匯5月24日丨近期探路者獲多家券商關注。中金發研報指出：21年盈利能力大幅提升，公司2021收入同比增長36.2%至12.4億元，歸母凈利潤由負轉正至0.5億元，扣非后歸母凈利潤由負轉正至0.2億元，符合業績預告。其中，21年下半年戶外用品主業收入同比增34%至8.3億元。該行指，隨著北京芯能收購完成，公司確立了“戶外業務+芯片業務”雙主業發展戰略，未來計劃圍繞戶外用品業務和芯片業務穩步擴大經營規模，提高公司整體盈利水平。
華西證券發研報指，戶外及露營行業爆發式增長，探路者作為行業龍頭有望充分受益。根據魔鏡數據，公司近期銷售額大幅增長；公司戶外裝備Q2起將開始體現高增長，登山帳、吊床為傳統優勢品類。中長期來看，鞋服主業疫情后有望重啟開店，沖鋒衣市占率領先，疊加店效+折扣存提升空間。此外公司收購北京芯能60%股權有望打造第二增長曲線，有助于公司消化新增產能、增強業績承諾兌現可能。華西證券首次覆蓋，給予公司“增持”評級。